06 / 04 / 2025

Как да си осигурим достойна пенсия

Много хора в България се тревожат за бъдещето си след пенсиониране, особено ако разчитат само на държавната пенсия. Ако днес сте на 40 години и получавате заплата от около 4000 лева, вероятно ще разчитате на държавна пенсия от порядъка на 1800 лв месечно. Но ако искате да живеете спокойно и с доход от поне 3000 лв (в днешни пари), ще трябва сами да си осигурите разликата от 1200 лв месечно.

В тази статия ще ви покажем как това може да стане по достъпен и лесен начин, без да е нужно да избирате отделни акции или да имате дълбоки финансови познания.

Колко трябва да спестим?

За да осигурим 1200 лева месечно в продължение на 25 години след пенсиониране (от 65 до 90 години), е необходимо да натрупаме около 230 000 лева в днешни пари. Това е при условие, че инвестираните средства продължат да носят средна реална доходност от около 4% годишно по време на пенсията.

За да постигнем тази цел за 25 години, е достатъчно да спестяваме и инвестираме около 440 лева месечно.

Колко е важно да имаме доходност над инфлацията?

Трудността идва от това, че доходността трябва да е реална – т.е. над инфлацията. Повечето популярни начини на инвестиране не носят доходност над инфлацията. При средна очаквана инфлация от около 3% годишно, за да достигнем до 4% реална доходност трябва да постигнем средна доходност на инвестираните за пенсия средства от около 7% годишно. Ако например инвестираме в нещо, което само покрива инфлацията, да кажем с доходност над инфлацията от 0.1%, за да си осигурим екстра пенсия от 1200 лева на месец се налага да съберем над 355 хиляди лева, или спестяваме по 1170 на месец.

Ако обаче губим реална покупателна способност – да кажем държим парите в сейф или в разплащателна сметка, то ще губим по 3% реално на година. За да можем в тази ситуация да си осигурим по 3000 лева днешни пари и те да се запазят за 25 години пенсия се налага да съберем огромните 537000 лева или да спестяваме по 2542 лева на месец.

Популярни методи за инвестиране

Недвижими имоти

Недвижимите имоти са популярен метод за инвестиране. Те дават известна защита от инфлацията и могат да осигурят доход, ако се дават под наем. Стандартно средния наем е между 30 и 50% от средната заплата за съответното населено място, така че ако човек иска да си увеличи пенсията е достатъчно и само едно екстра жилище, което да дава под наем. Ако реши при пенсиониране да го продаде и да държи парите в кеш жилището тогава би трябвало да струва отново към 537000 лева днешни или 274000 евро. Което е и близо до средна цена на тристаен апартамент в София.

Ако човек на 40 години реши да избере този метод на осигуряване на старините си при средна лихва по ипотека от 3% за периода и 25 години срок на изплащане – т.е. до пенсия то ипотечното му плащане ще се получи по около 2550 лева. Наемите, които ще получи за този апартамент, ще намалят месечната издръжка с около 1500 лева, така нетното инвестиране на месец ще се получи 1050 лева. Без да броим разходи за поддръжка, данъци, вероятни периоди без наематели.

Така варианта за инвестиране през жилище се получава много сходен като месечни вноски с вариант където доходността от инвестицията само покрива инфлацията. Вноските са относително високи, ликвидността относителна ниска. Не е толкова лесно и евтино, ако в бъдеще реши, че тази инвестиция не му харесва, да я продаде и да инвестира в друго.

Друг негатив на този начин на инвестиране е, че се носи риска на кредита. Винаги съществува вариант човек да се окаже в ситуация, в която няма да може да плаща вноските си по кредита. Което не само ще доведе до загуба на инвестицията, но и до загуба на възможността да си осигури достойни старини.

Злато

Златото е друг популярен начин за инвестиране. Исторически, в дълъг план, изменението на цената на златото се приема, че компенсира инфлацията. За последните 30 години например златото е порастнало от 390 долара за тройунция до 3100 долара. Това отговаря на средно годишна доходност от малко над 7%. Или по 4% реална доходност ако приемем инфлацията за 3% годишно. Ако можеше да очакваме, че тази доходност ще се запази и искаме да си осигурим по 1200 лева на месец екстра пенсия в настоящи пари е достатъчно да инвестираме само по 440 лева на месец в злато.

Това изглежда доста привлекателна алтернатива спрямо държането на кеш или дори инвестирането в имоти, където трябваше да инвестираме съответно по над 2500 или над 1000 лева нето на месец.

Проблемът със златото е, че цената му силно варира. За последните 40 години има множество периоди от по 5, 10 или дори 20 години където златото, не само, че не носи реална доходност, но дори е на минус номинално. Така не само не компенсира инфлацията, но дори води до сериозни загуби.

Все пак златото е лесно за купуване, лесно за продаване, относително защитено е от кризи в икономиките и в доста периоди дава защита от инфлация. Така макар да не е панацея, е прекрасен вариант да бъде включено с някакъв процент в спестяване за пенсия.

Инвестиране чрез финансови пазари

Финансовите пазари дават огромен избор от възможни начини за инвестиране. С разпространението на ETF или борсово търгуваните фондове създаването на диверсифициран портфейл с търсени нива на риск и доходност е изключително лесно.

За човек без опит на финансовите пазари, ежедневното наблюдаване на цени, пазари, слушане на новини опити да се разбере какво се случва на пазара може да е изключително изтощително. И като време и като стрес.

Как да инвестирам с контролиран риск и сложност?

Най-лесният и балансиран подход е чрез инвестиция в два ETF фонда. Единия насочен към акции и един към облигации. Идеята е да се постигне около 7% средна доходност при контролиран риск. Така след 3% инфлация остават 4% реална доходност. Основният метод за контролиране на риска е през разделянето на ориентирани към акции и към облигации фондове и максимална диверсификация в тях самите.

ETF ориентирани към глобални акции, са едни от най-силно диверсифицираните. Средната годишна доходност при тях от създаването им е между 9 и 10% годишно. Такива фондове са например Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, iShares MSCI World SRI UCITS ETF или iShares Core MSCI World UCITS ETF

А за облигации подходящи примери са iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF или iShares € Govt Bond 7-10yr UCITS ETF като втория е ориентиран към евро облигации и така не носи валутен риск за инвеститори от България.

При фондовете в облигации очакваната доходност е под инфлацията, но въздействието им е да намаляват риска. При спадове на пазарите на акции обикновено средствата се насочват към по-слабо рискови активи като държавни облигации, така евентуален спад през някоя година на рисковите фондове в акции, може да бъде компенсиран през фондовете в облигации. А ребалансирането всяка година за подържане на процента инвестиран в глобални акции и в облигации пречи на това човек да инвестира прекалено много при ирационален растеж на акциите, като същевременно дава възможност чрез прехвърляне от облигации в акции при спад на акциите да подържа съотношението и да купува когато цените на акциите са под тренда им.

С наближаването на времето за пенсиониране е нормално да се намалява риска, но инвестирането само в ниско рискови облигации, няма да доведе до целта за доходност над инфлацията.

Разпределението между тези два фонда се променя с възрастта, според правилото:

Процент акции = 120 – възраст

Така на 40 годишна възраст инвестираме 80% в акции и 20% в облигации. Всяка година намаляваме с 1% акциите към облигациите, така че на 65 години портфейлът е 55% в акции и 45% в облигации. Това автоматично намалява риска с времето, а очакваната средна доходност е над 7% или около 4% реална доходност ако инфлацията е 3%.

По този начин и с месечна вноска от 440 лева, реалната (инфлационно коригирана) стойност на портфейла след 25 години може да се очаква да бъде около 230 000 лева. Това напълно покрива целта от 1200 лева месечно за следващите 25 години.